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【焦炭】下游需求疲软 “独领风骚”的焦炭还能走多远?

发布时间:2017-11-16 13:21:24    阅读量:29


【关键词】:焦炭、焦煤


早间商品期货普遍下降,焦炭1801开盘涨幅扩大逾1%,独领期货市场。从近期基本面情况来看,钢厂生产积极性下滑导致需求减少,短期疲弱趋势难以改变,将对焦炭造成持续压力。


| 需求打击焦炭走势


据统计局数据显示,2017年9月焦炭产量为3645万吨,同比下滑7.1%,创下就今年同比最大跌幅,主要由于今年以来焦化厂受到环保督查的严重影响,开工率一直处于较低水平;1-9月全国焦炭产量为33181万吨,同比增长仅0.02%。


虽然焦炭产量延续了下行趋势,但是还要看粗钢产量的表现才能给焦炭的供需下一个基础的结论。9月份全国粗钢产量7183万吨,同比增长5.3%。9月份粗钢日均产量239.4万吨,环比下降0.5%。1-9月累计粗钢产量63873万吨,同比增长6.3%。根据普遍的钢焦比粗略测算,9月粗钢产量7183万吨大概需要3592万吨的焦炭,而3645万吨的当月焦炭产量是供过于求的,因此导致焦炭期价回落的主要原因仍是下游钢厂生产积极性下滑,对上游原材料的需求减少。



从9月的焦炭产销以及下游钢市的数据中,我们可以看到钢厂的生产积极性和地产基建需求已经出现了扭转,上半年乐观的市场态度有了微妙的变化。焦炭行情的主逻辑已经从环保限制焦化厂,造成焦炭现货的供不应求,转移到了需求端钢厂的疲弱上。而下游钢市的带动一直是焦化行业的最重要决定性因素,需求不振对于上游原材料的打击是决定性的。库存方面的堆积就很好验证了需求疲弱。因此对于后市操作策略我们建议焦炭出现反弹后可以考虑逢高抛空的策略。


| 技术面观察支撑区间


焦碳1801今日开盘小幅上扬,截至发稿价格落在1823处,较前一交易日上涨1.08%。短期均线呈回落趋势,MACD双线金叉上行,红色动能减弱。焦炭在上行至前一上行趋势的1/3位置,即价格1966.4附近后回落,下方受20日均线1761.35支撑。


 (焦炭1801日线图)


  (焦炭1801周线图)


周线来看,焦炭1801处于上行趋势中。焦炭曾在1655-1802区间震荡突破后走高,这一区间给焦炭提供有力支撑,因此周线在触及1656.5处以后小幅反弹。后市可观察该区间支撑,如果焦炭有效突破趋势上轨,则后市加速上涨;若下探1656支撑,则多头无力回头,是空单入场的好时机。


【风险提示】以上内容仅供参考。本产品属于高风险、高收益投资品种;投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力。投资者应合理配置资产、不应用全部资金做投资,不应借钱来做投资。

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